私募股权交易：一目了然的关键信息

“私募股权”指的是私募股权资本，与“公共股权”（Public Equity）不同，它不是通过证券交易所募集的资金。私募股权是为处于不同发展阶段的企业提供融资的一种形式。由于私募股权相对“昂贵”，因此通常在企业有大量资金需求且债务资本无法或不能完全覆盖的情况下使用。对于投资者（通常是专业的投资公司）来说，它具有高潜在回报，但也伴随着高风险。

我们为您总结了关于私募股权交易的重要信息：

• 什么是私募股权交易？
• 私募股权：如何参与投资？
• 私募股权有哪些形式？
• 私募股权交易的法律咨询

什么是私募股权交易？

私募股权交易是指涉及私募股权资本的交易。这些在金融界作为公共股权的替代方案（通过证券交易所发行股票）。私募股权交易通常承诺高回报，这对于一些专业投资者来说是一种有吸引力的替代投资形式，尤其是在低利率时期。私募股权交易根据企业所处的生命周期（创业阶段的风险投资、后期投资）或投资的目的（例如管理层买入、管理层收购、继任解决方案）而有所不同。通常，专业投资公司或基金充当投资者，这些公司或基金的背后通常是机构投资者，有时也包括私人投资者。

私募股权：如何参与投资？

选择目标公司后，投资者通常会进行尽职调查，以便及早发现可能的问题和风险，并在理想的情形下得以补救。此外，还可以约定保证或担保条款，这些条款涉及目标公司的状况以及所提供文件的完整性和准确性。投资金额取决于公司的资本需求。私募股权投资往往只是复杂融资结构中的一个组成部分。

经过尽职调查后，通常会签订投资协议，规范投资的条件和实施。此外，通常还会签订一份辛迪加协议。这规范了相关各方的权利和义务，包括投资者在公司的决策权。此外，协议中通常也会包含有关未来资本需求的规定，以及投资者可能的（或根据投资类型确定的最终）退出框架条件。 

私募股权有哪些形式？

根据进入时间区分

• 风险投资：风险投资是指投资者投资于年轻公司或初创企业。这种形式也称为风险资本，在企业的早期阶段尤其重要，因为由于风险原因尚无法获得银行等传统融资来源。风险投资既伴随着高风险，也伴随着巨大的盈利机会。
• 后期投资：私募股权提供者也可以在企业的后期阶段购买企业股份，从而为企业提供资金。此时企业已经建立并处于增长阶段，因此与风险投资相比，损失风险较低。在重组或扩张的过程中，私募股权投资也可能是有意义的。

根据投资目的进行区分（示例）

•  管理层收购（MBO） : MBO是指当前的管理层在私募股权投资者的帮助下收购公司的多数股权。MBO的优势在于，管理层对公司、行业和竞争对手有深入的了解。
• 管理层换购（MBI）：MBI是指由外部经理人收购公司并在收购后管理公司。

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